De omvang van kredietverlening door zogeheten overige niet-bancaire financiële intermediairs (OFI’s) is de afgelopen twee jaar verder teruggelopen. Waar OFI’s aan het eind van het eerste kwartaal van 2022 nog bijna € 300 miljard aan leningen hadden uitstaan, was dit aan het einde van het eerste kwartaal van 2024 gedaald tot ruim € 256 miljard. Dat blijkt uit nieuwe statistische gegevens die DNB deze maand voor het eerst over de sector met OFI’s publiceert.
© ANP
‘Overige financiële instellingen’ is een sector waarvan een aantal instellingen zich specifiek toelegt op kredietverlening aan huishoudens en het midden- en kleinbedrijf. Dit zijn met name securitisatievehikels, financieringsmaatschappijen en gespecialiseerde financieringsmaatschappijen.
Deze instellingen verstrekken woninghypotheken, consumentenkredieten en zakelijke leningen. Voor de effecten- en derivatenhandelaren, die ook tot de OFI-sector behoren, speelt kredietverlening een ondergeschikte rol.
Bij De Nederlandsche Bank stellen we onafhankelijk statistieken op over de Nederlandse financiële sector en economie. Dit artikel is gebaseerd op die cijfers. Meer informatie over onze statistieken en alle dashboards vind je op de Statistiek homepage.
Securitisatievehikels (SPV’s) zijn qua balansomvang de grootste spelers in deze sector. Deze instellingen zijn vaak opgericht door banken om door hen verstrekte woninghypotheken en andere leningen over te nemen (te securitiseren). Hiermee maken banken geld vrij voor aanvullende kredietverlening.
Waar SPV's in het eerste kwartaal van 2022 nog voor € 175 miljard aan leningen hadden uitstaan, was dit in het eerste kwartaal van 2024 teruggelopen tot € 135 miljard.
Deze daling is in lijn met een trend die al langer zichtbaar is: in 2010 piekte de omvang van leningen door SPV's nog op € 377 miljard. De terugloop sindsdien hangt vooral samen met het ontstaan van andere gunstige financieringsvormen voor banken. De leenfaciliteiten bij de Europese Centrale Bank (ECB) hebben daar de afgelopen jaren wellicht een rol bij gespeeld, terwijl de stijgende uitgifte van gedekte obligaties lijkt te wijzen op een structureel aantrekkelijker alternatief: in 2010, op het moment van de maximale omvang van securitisaties, was het volume van uitstaande gedekte obligaties € 40 miljard, terwijl dit vervolgens nagenoeg jaar op jaar gestegen is naar € 218 miljard in het eerste kwartaal van 2024.
Bij securitisaties worden leningen gebundeld en als obligaties herverpakt via speciaal daarvoor opgerichte ondernemingen (SPVs). In Nederland gaat het daarbij overwegend om woninghypotheken. In dat geval worden de obligaties ‘Residential Mortgage-Backed Securities’ (RMBS) genoemd. Terugbetaling daarvan is alleen gebaseerd op claims op de onderliggende woninghypotheken.
Gedekte obligaties (‘covered bonds’) zijn door banken uitgegeven obligaties met – in Nederland – woninghypotheken als onderpand. Deze obligaties blijven op de balans van de bank staan. Beleggers kunnen deze obligaties aankopen. Beleggers die dit soort obligaties bezitten hebben daardoor een claim op het onderpand (de woninghypotheken) en op de bank die deze obligaties heeft uitgegeven.
Ook bij gespecialiseerde financieringsmaatschappijen nam de omvang van de kredietverlening af, van € 17 miljard naar € 10 miljard. Tot de gespecialiseerde financieringsmaatschappijen behoren, onder meer, vastgoedmaatschappijen, liquiditeitsverstrekkers (treasury centers) en private-equitymaatschappijen.
Bij financieringsmaatschappijen, na securitisatievehikels de grootste geldverstrekkers onder de OFI's, bleef het bedrag aan verstrekte leningen de afgelopen twee jaar ongeveer gelijk. Momenteel bedraagt dit € 107 miljard. Financieringsmaatschappijen zijn instellingen die op directe wijze leningen verstrekken aan huishoudens en bedrijven. Tot deze groep behoren onder meer hypotheekverstrekkers en leasemaatschappijen.
Ondanks de terugloop in kredietverlening door OFI’s blijft deze sector in Nederland een belangrijke speler. Het balanstotaal van deze sector bedraagt momenteel zo'n € 400 miljard en is daarmee qua omvang vergelijkbaar met de verzekeringssector, en het equivalent van 40% van het bruto binnenlands product. De OFI’s bestrijken zo’n 10% van alle niet-bancaire financiële intermediairs tezamen (pensioenfondsen, verzekeraars, beleggingsinstellingen, OFI’s).
Securitisatievehikels zijn met een balanstotaal van ruim € 158 miljard het grootst onder de OFI's, gevolgd door financieringsmaatschappijen (€141 miljard), gespecialiseerde financieringsmaatschappijen (€53 miljard) en effecten- en derivatenhandelaren (€ 44 miljard).
Nieuwe statistische tabellen over Overige Financiële Intermediairs
DNB publiceert vanaf deze maand voor eerst uniforme financiële balansen over overige financiële intermediairs met een opsplitsing naar genoemde subsectoren. Deze balansen tonen data vanaf het eerste kwartaal van 2022. De komende tijd breidt DNB deze publicaties uit. Zo publiceert DNB vanaf volgende maand ook een tabel met de geografische uitsplitsingen van de activa en passiva van OFI’s.
Met de lancering van deze nieuwe tabellen stopt DNB de publicatie van de tabellen over securitisatievehikels in de oude opzet. Betreffende informatie is opgenomen in bovengenoemde tabellen en in nieuw gestructureerde SPV-specifieke tabellen, die DNB vanaf volgend kwartaal publiceert.
Meer informatie:
Nederlandse verzekeraars en pensioenfondsen beleggen niet alleen direct in beursgenoteerde aandelen en bedrijfsobligaties, maar ook indirect, via beleggingsinstellingen.
Lees meer De CO2 voetafdruk van Nederlandse verzekeraars en pensioenfondsen scherper in beeld
‘We moedigen de financiële sector aan om de mogelijkheden van AI ten volle te benutten, maar wel binnen de kaders die de stabiliteit en integriteit van het financiële stelsel waarborgen en met inachtneming van onze waarden op het gebied van eerlijkheid, vrijheid en veiligheid’, zei Steven Maijoor..
Lees meer 2024: An AI odyssey
Iedere echte Asterix-liefhebber kent Asterix en de Helvetiërs. In dat album hebben de Romeinen zich goed aangepast aan de Zwitserse gebruiken en leven zich uit in het houden van kaasfondue-orgieën. Wie zijn stukje brood in de fondue laat vallen krijgt straf.
Lees meer Asterix en de Toezichthouder
Pensioenfondsen boekten dankzij de wereldwijd sterk gestegen beurzen over eerste kwartaal van 2024 forse koerswinsten van bijna € 36 miljard op hun beleggingen in aandelen en participaties, zo blijkt uit macro-economische cijfers van DNB.
Lees meer Groei belegd vermogen pensioenfondsen door koerswinsten op aandelen
