Sinds de zomer is de inflatie omhooggeschoten. De Europese Centrale Bank verwacht dat dit tijdelijk is en houdt de rente laag. Een toelichting geeft econoom Marco Hoeberichts van DNB.
“De energieprijzen zijn een belangrijke oorzaak, maar er is meer aan de hand. Op dit moment wordt meer dan de helft van de hoge inflatie bepaald door de gestegen energieprijzen. Dat merk je aan de pomp en aan je energierekening thuis. Daar zien we prijsstijgingen van 20 a 30%. Daarnaast zien we plotseling prijsstijgingen bij industriële producten die heel lang hetzelfde prijspeil hadden en soms zelfs goedkoper werden. Denk aan auto’s, computers, fietsen en meubels. Dat komt door de gestegen grondstoffenprijzen en de problemen in de levering door een tekort aan containers. Dat maakt de kosten van zeetransport een stuk hoger.”
“Jazeker, schaarste geeft aanleiding tot hogere prijzen. Toen de coronacrisis begon, zijn veel orders afgezegd en is de productie afgeschaald. Vervolgens ging het economisch herstel veel sneller dan verwacht. Maar het duurt een tijd voordat de fabrieken weer op volle toeren draaien en het transport weer soepel verloopt. Als alles weer loopt als vanouds is er weer genoeg aanbod.”
“Inderdaad is de inflatie nu hoger dan het doel. Maar de ECB kijkt bij haar rentebesluiten naar de inflatie op de middellange termijn in alle eurolanden. We denken dat sommige oorzaken van de huidige inflatie tijdelijk zijn. Denk aan de problemen met de levering van goederen en de schaarste van sommige producten. De centrale bank verwacht dat deze problemen aanhouden tot eind volgend jaar, maar daarna minder worden. Op dit moment verwachten we dat de inflatie na 2022 onder ons doel van 2% ligt. Daarom gaat de ECB nu niet meteen de rente verhogen.”
“Een renteverhoging is in 2022 zeer onwaarschijnlijk. Wat daarna gebeurt, weten we nog niet. Dat hangt af van wat de inflatie gaat doen. We denken dat de huidige hoge inflatie tijdelijk is, maar weten dat niet zeker. Het duurt langer dan we aanvankelijk dachten. En naarmate het langer duurt, is de kans groter dat de hogere inflatie zich gaat vertalen naar hogere looneisen. Daarmee kunnen we in een prijs-loonspiraal terechtkomen en dan krijgen we een permanente prijsverhoging. Dat risico houdt de ECB scherp in de gaten.”
Lees meer over inflatie en de gevolgen. Een uitgebreide analyse van de inflatie vind je in ons DNBulletin ‘De sterke stijging van de inflatie in het eurogebied: transitoir maar met opwaartse risico's’.
Op 7 november was Klaas Knot te gast bij Room for Discussion, het interviewprogramma van studenten van de Universiteit van Amsterdam. Over de uitdagingen op het gebied van monetair beleid, economische groei, financiële stabiliteit en inflatiebestrijding.
Lees meer Klaas Knot te gast bij Room for Discussion (studenten UvA)
‘Gezien de toenemende cyberrisico's moeten we blijven werken aan het verkleinen van de kans op cyberaanvallen en tegelijkertijd onze weerbaarheid tegen de mogelijke gevolgen ervan vergroten.’, aldus Olaf Sleijpen op het IIF International Accounting and Reporting Forum.
Lees meer Risico's voor de financiële stabiliteit in het najaar van 2024
De toegenomen internationale spanningen kunnen een impact hebben op financiële instellingen. Dat zegt De Nederlandsche Bank vandaag bij de presentatie van haar toezichtvisie voor 2025-2028 en een studie naar de effecten van geopolitieke risico’s op financiële instellingen.
Lees meer Groeiende geopolitieke risico’s hebben impact op de financiële sector
Vandaag publiceert De Nederlandsche Bank ‘Weerbaar in een gure wereld’, een onderzoek naar de mogelijke impact van geopolitieke risico’s op financiële instellingen. DNB-econoom Maurice Doll schreef mee aan de studie en vertelt over de belangrijkste bevindingen.
Lees meer ‘Europese samenwerking cruciaal om geopolitieke risico’s het hoofd te bieden’
